第1小节.
【楞伽原典】
尔时大慧菩萨复说偈言:
大海波浪性，鼓跃可分别；藏与业如是，何故不觉知?
【注释】
鼓跃:鼓动跃进。
藏与业如是:“藏”，为第八识。“业”，为转识，前七识;因为是第八识之业用，故称前七识为“业”。“如是”是指第八识与前七识之间的关系，亦与水与波之间的关系一样。
【义贯】
“尔时大慧菩萨复说偈言:大海”中之“波浪”的“性”质，是依水而“鼓跃”前进，此则人人“可”以肉眼“分别”见之。第八“藏”识“与”前七“业”识之间的关系，亦是“如是”分明，以“何”缘“故”，凡夫于海之波涛可分明见之，而于心业却毫“不”能“觉知”?
第2小节.
【楞伽原典】
尔时世尊以偈答曰：
凡夫无智慧，藏识如巨海，业上犹波浪，依彼譬类通。
【注释】
依彼譬类通:“彼”是指海水与波浪，及藏识与业识二者。“譬”，为譬喻。“类”，是类比。“通”，是令彼凡夫因而通晓。
【义贯】
尔时世尊以偈答曰:因为“凡夫无智慧”，所以不能明见觉知藏识心与诸业识。第八“藏识如巨海”之深广常住，前七转识“业相”则“犹”如巨海中之“波浪”，依境风而乍现，然而这只是“依彼”二者之性相相近，而作的“譬”喻、“类”比，欲令彼凡夫因而“通”解晓了，并非无形的心业真的如有形之海浪，可以肉眼见之; 无相之心业唯有智眼方能得见。
第3小节.
【楞伽原典】
尔时大慧菩萨复说偈言:
日出光等照，下中上众生。如来照世间，为愚说真实，已分部诸法，何故不说实?
【注释】
日出光等照:“光”，是阳光。“等照”，平等照射一切众生，不分等级高下。
下中上众生:为上智、中庸、下愚三等众生。
为愚说真实:“愚”，为愚夫。“真实”，为究竟，即法身之境界。义谓:亦应为愚者开演究竟之法身境界，令其开悟。
已分部诸法:义谓:佛已分别于诸部中，开演诸识之妄的权法。
何故不说实:何故至今仍不对愚者亦演示阿赖耶之真的究竟实法?
【义贯】
“尔时大慧菩萨复说偈道:日出”之后，其“光”平“等照”射“下中上”一切“众生”，无有分别;“如来”之智光“照”射一切“世间”亦如是。因此，如来亦应“为愚”痴凡夫演“说”究竟“真实”之法身境界，令其开悟而且佛既早“已分”别于诸“部”中开演种种诸识之妄的权“法”，“何故”至今仍“不”对愚者亦演“说”究竟真“实”之法，以令其了妄即真?
第4小节.
【楞伽原典】
尔时世尊以偈答曰：
若说真实者，彼心无真实。
【注释】
真实:即真实之理。
彼心无真实:“彼”，指愚钝众生。以愚劣众生，惑业障重，心中全是虚妄之相，毫无真实之理与智，故说:“彼心无真实”。
【义贯】
尔时世尊以偈答曰:我“若”对愚痴凡夫“说”出究竟“真实”之理，奈何“彼”愚痴凡夫“心”中，全为无明烦恼、虚妄之相覆盖，毫“无真实”之理、智，因此与真理不相应，是故我不对愚夫开演究竟真实之法。
【诠论】
此节两句点出如来于愚夫为何不示究竟之法的道理，这也是诸佛菩萨及诸祖师非机不说，非器不传的原因;非不慈悲也，以若非机而说，即是非说，于说者有过，而于听者常有害也，是故诸佛如来之法，皆应众生心而现，待机而说，令其得利也。
第5小节.
【楞伽原典】
譬如海波浪，镜中像及梦，一切俱时现，心境界亦然;境界不具故，次第业转生。识者识所识，意者意谓然，五则以显现，无有定次第。
【注释】
一切俱时现:“俱时”，即同时。此谓: 如海浪、镜像及梦境一样，众生之心与外境亦常如是一时俱现。
心境界亦然:“心境界”，为众生心与心外境界。“亦然”，即亦常如是一时而现。
境界不具故，次第业转生:上两句是说一切因缘具足时，则内心外境便一时俱现。这两句是说: 然而有时境界因缘不能一时具足，此时外境便次第引起业用，而逐渐令诸识展转生起。
识者识所识:以下四句偈为阐示前七识生起之次第及其得名之原因。“识者”，是指第六意识。“识所识”，上一个“识”是动词，了别之义。“所识”，是第六识所了别者，指前五识。全句之义为: 所谓第六意识者，是因为它了别其所了别的前五识，故称第六意识。(因第六识简称识，“识”即了别之义。又，第六识最大的功能及特性，即在识别，故称为“识”。)
意者意谓然:“意者”，是指第七末那识，末那识又称为“意”，或“意识”，故常为了与第六意识两者容易分别起见，而称“第七末那意识”。“意谓然”的“意”为心之义。“谓”，是以为。“然”，是如此。全句义为: 所谓第七未那意识者，是众生心中执第八识之见分及相分为自内我法，且自以为然，定断不错，执著不舍，故称第七末那为意。
五则以显现，无有定次第:“五”是前五识。“显现”是显示现量境界。此二句言:前五识则是直接显示现量之境界，且随境生之前后转生，无有一定之次第。
【义贯】
(彼愚夫心中所现之不真实相，)“譬如海”水中之“波浪”，或如“镜中”之“像及梦”中之事等，“一切俱”同“时”而“现”，众生之“心”与心外之“境界亦然”，常如是一时而现。然而有时“境界”因缘“不”能一时“具”足之“故”，则种种境界“次第”牵心引发“业”用，而令诸识因渐次展“转生”起。所谓第六意“识者”，为“识”别其“所识”别之前五识，故名为识;所谓第七末那“意”识“者”，为执第八识之见、相二分为自内法，且内心之中(“意”) 自以为“然”，自以为此为真实之我，如此执我，其意坚定不舍，故名为意。前“五”识“则以”直接“显”示“现”量之境，且各随着诸境缘生起之次第，依次转生，彼此之间“无有”“定”之“次第”。
第6小节.
【楞伽原典】
譬如工画师，及与画弟子，布彩图众形，我说亦如是:彩色本无文，非笔亦非素，为悦众生故，绮错绘众像。
【注释】
工画师:“工”，巧也。工画师喻佛。
画弟子:画师之弟子，喻菩萨。
布彩图众形:分布色彩，图绘种种形像。
我说亦如是:我所说之法亦如是。
彩色本无文:彩色颜料之中本无图文可见可得，然以众生心攀缘故，见有和合，见种种色彩和合而生图文之想，而实彩色性离，离心意识。此喻佛所说法之文字性离，文字之中本无所有，亦无有道，亦无非道，然以众生心攀缘，见文字性非空，见文字中有道，见文字有实自性，见文字与道和合，而实不合。故说“彩色本无文”。
非笔亦非素:“笔”为彩笔，“素”为绢素、画布也。此谓种种图文亦非在于彩笔之中，亦非在画布之中有图像可得。
为悦众生故，绮错绘众像:“绮”，斜也，不顺经纬纵横之相也。错者，错综也，谓错综真俗也。如来一切言说施设，皆为方便示导，欲令即文离文，即言离言;文字图像，有如指月之指，月不在指，然若无如来之指，则众生无由见月。道亦如是，道不在文字言说，然若如来不说，则众生无由见道、悟道、入道。是故如来种种方便言说，首在随众生之根欲，令其欢喜信受，然后渐渐化导，入于正道，此乃如来之不舍大悲也，故言:“为悦众生故”“绮错绘众像”为绮斜纵横于有与无之间，错综于真与俗之际，而绘成众像。“众像”，比喻如来所建立之一切法。
【义贯】
诸佛如来及诸大菩萨“譬如工”巧的“画师”，以“及”“画”师的“弟子”(如来为画师，菩萨为画师弟子)一起共同分“布彩”色，绘“图”种种 (“众”)“形”像。“我”所“说”之法“亦如是”:“彩色”颜料之中“本无”图“文”，亦“非”于彩“笔”之中有图像可得，“亦非”于绢“素”之中有图像可得，然“为”愉“悦众生故”，令其欢喜、渐入正道，故如来“绮”斜纵横于有无之间，“错”综于真俗之际，而“绘”成“众”多妙法之形“像”。